3100万一顿饭,是什么让“巴菲特午餐”这么贵?

2019-06-26 16:51:27

一年一次的巴菲特慈善午餐拍卖告一段落,大家都把目光聚焦到了一个孙姓的90后创客身上。

*电影画面,侵删!

*电影画面,侵删!

新浪美股北京时间1月2日讯,花旗集团的TobiasLevkovich成为最新一个在股市大跌后调整其展望的华尔街多头。

这位花旗集团首席美国股票策略师将标普500指数2019年底预测从3,100点下调至2850点,称在标普500指数去年第四季度下跌14%之后,花旗的十余个估值模型只有一个支持之前的点位预测。

虽然新的预测显示今年仍有14%涨幅,但已经低于彭博最新策略师调查得出的预期均值2975点。

“到12月底上涨大约25%的预测现在看来过于激进了,之前的价格目标是在市场处于较高水平时设定的,”Levkovich在周一晚些时候发布的一份报告中写道。“虽然有一个预测模型仍然显示我们之前的3100点目标是可以实现的,但其他大多数模型并不然,我们认为标普500指数2850点的目标更为合理。”

新一轮降级与一年前形成鲜明对比,当时,由于减税政策引发的股市上涨,策略师们纷纷提高目标预测。现在,由于美中贸易紧张局势加剧以及美联储第四次加息,对经济衰退的担忧正在浮出水面。标普500指数在12月份跌至熊市边缘,2018年累计下跌6.2%,是2008年金融危机以来最糟糕的一年。

Levkovich认为,在货币政策收紧之际,波动性可能会持续到新的一年,但对经济和盈利崩溃的担忧有些过头。花旗的情绪指标在第四季度大跌之前达到了亢奋,现在已经陷入恐慌。此外,分析师对2019年利润增长的平均预估已经从三个月前的12%降至8%,接近花旗估计的6%。

“痛苦的‘重置’似乎接近完成,”Levkovich写道。“没有什么可以打包票,但数据显示我们应该利用当前的疲软买入。”这位策略师还将道琼斯工业平均指数的2019年预测从28100点下调至26000点。该指数2018年收于23327点。

杨德龙博士

正规配资平台证券业协会首席***家委员会委员央视财经频道特约评论员前海开源基金首席***家

本周A股市场放量上涨,突破3100点整数关口,向3200点发动进攻。在连续两日大涨之后,今天市场出现一定的震荡,这实属正常。连续大涨后市场不仅没有下跌,还震荡反弹,充分说明市场的强势特征非常明显。A股市场的上涨的态势已经形成之后,赚钱效应越来越明显,吸引大量的资金流入A股市场,包括场内的一些投资者不断加仓,而场外的一些资金也在不断的流入,包括外资,以及从楼市流出的资金,还有一些来自于退出传统行业的一些资金。

两融的余额在近期不断攀升。我一直反对投资者加杠杆,但是可以把两融的规模当做行情人气的风向标。往往在市场的赚钱效应比较明显时,两融的余额才会不断攀升,这也预示着后市的走势有可能还是非常强劲。

在春节之后,A股市场开启第一波逼空式上涨,大盘站上3000点整数关口。随后在3000点之上多空分歧加大。一些意志不坚定的投资者和分析师甚至开始翻空,提示风险的声音此起彼伏,我认为只有坚信牛市的投资者才能够真正赚到牛市的收益。3000点之上,市场的调整是最好最佳的右侧建仓良机。而一些对牛市信心不足,或者是所谓的“滑头派”可能会被市场的震荡洗出来,从而踏空第二波行情。

本周两个交易日A股大幅上行,从上周五开始,大盘已经开启第二波上攻。这一波上攻我认为仍然是来势汹涌的。A股市场确实已经压抑太久,过去三年整个市场的重心不断的下移,虽然我一直看好的白龙马股一骑绝尘,走出独立行情,不断创出历史新高,但是绝大多数股票在过去三年都是节节败退,出现比较大的调整。

人心思涨是推动这轮行情上涨的重要动力。更重要的是A股市场经过三年的调整,已经跌出价值。估值是硬道理,便宜是引导力。现在沪深300虽然已经和低点相比,上涨大概20%,市盈率从十倍涨到12倍,但是估值无论放在A股历史上,还是和海外的市场相比,都是处于底部。沪深300的估值其实还是非常有吸引力的。投资的买点非常重要。如果你买入时成本比较低,后期的回报必然会比较丰厚。无疑现在以沪深300为代表的蓝筹股仍然处于估值的底部,仍然可以重点配置。在牛市开启之后,人们犹豫不决时往往是投资的大底。

近期一些市场的分析师,甚至试图去预测股市一个月的涨跌或者是一个季度的涨跌,甚至为行情画像,我认为这是很难做到的。我反复给大家强调做策略研究是去分析判断大势,而不是去算命。最高点和最低点都是事后大家才知道的事。前去预测,往往被打脸。策略的英文是strategy,在英文里也是“对策”的意思。当市场发生哪些变化,要相应进行调整,这才是正确的策略的方法。

现在可以明确的是,市场已经从反弹走向反转,市场的趋势已经从之前的单边下跌变为震荡上行,这是最重要的一个趋势。任何一波牛市都不是单边上涨的,中间都会多次波动,这都太正常。你不可能抓住每一波的波动的,你想赚到每波的收益非常难的。所以我很少在报告里面提到一些人喜欢用的词,如高抛低吸、逢高减仓、低买高卖,这是在操作上是无法做到的。因为你很难知道什么是高,什么是低。想赚市场震荡的差价,相当于同整个市场博弈。那无疑是自讨苦吃。

我们在市场上赚的钱来自于两部分:第一部分是我们所买公司业绩成长的钱。即业绩增长的阿尔法;另一部分是赚的市场大趋势的钱,也可以看作是贝塔。在过去五年多的时间,前海开源基金两次逃顶,三次抄底,做的是大波段操作,通过高位减仓控制风险,低位加码优质股票,从而既获得市场波动的贝塔,又获得企业成长的阿尔法。市场上有很多分析师总是给大家去讲每天的操作,我认为无异于不断被市场割韭菜。因为你操作越频繁,你越要不断地作出判断,你判断的准确率会大幅的下降。

巴菲特做投资是靠时间换空间,分享企业的成长。他不会去对市场短期的走势做任何判断。短期内市场先生的脾气是非常怪异的,会受到各种消息的影响,所以我们无法去和市场先生去博弈。但我们要和价值先生做朋友。我们在市场上涨的趋势过程中,抓住一些优质股票,做它的股东,赚取公司价值成长的钱,这是可以把握的。在世界一百强富人中,巴菲特是唯一一个做股票投资的,其他99位都是做实业的。但实际上我认为巴菲特也是做实业的,它只不过是把它的资产分配给不同的职业经理人去进行管理。他买一个公司往往持有十年以上,甚至更长的时间来做企业的股东。他难道是炒股票的吗?他实际上真正是做实业的。

有一位正规配资平台的上市公司董事长,花200多万美元和巴菲特共进午餐,见到巴菲特的第一句话是:我是做实业的,不会炒股票,所以来请你多多指教。巴菲特很幽默地回答说:我也不会炒股票。确实如此,真正贯彻价值投资分享牛市成长的人会做好公司的股东,会长期投资,而不是去炒股票。正规配资平台人发明的汉字非常有意思,“炒”是怎么写的?一个“火”加个“少”,在火上炒,越炒越少。所以建议大家一定要放弃炒股票的理念,转变为做投资。做好公司股东,才能够真正分享A股市场的“黄金十年”。

(本文来源微信公众号:杨德龙宏观策略研究)

3100万一顿饭,是什么让“巴菲特午餐”这么贵?

新浪财经讯4月2日本周A股市场放量上涨,突破3100点整数关口,向3200点发动进攻。在连续两日大涨之后,今天市场出现一定的震荡,这实属正常。连续大涨后市场不仅没有下跌,还震荡反弹,充分说明市场的强势特征非常明显。现前海开源基金董事总经理、首席***家杨德龙做客新浪财经直播,就为何只有坚信牛市才能抓住牛市机遇的话题做如下概述:

A股市场的上涨的态势已经形成之后,赚钱效应越来越明显,吸引大量的资金流入A股市场,包括场内的一些投资者不断加仓,而场外的一些资金也在不断的流入,包括外资,以及从楼市流出的资金,还有一些来自于退出传统行业的一些资金。

两融的余额在近期不断攀升。我一直反对投资者加杠杆,但是可以把两融的规模当做行情人气的风向标。往往在市场的赚钱效应比较明显时,两融的余额才会不断攀升,这也预示着后市的走势有可能还是非常强劲。

在春节之后,A股市场开启第一波逼空式上涨,大盘站上3000点整数关口。随后在3000点之上多空分歧加大。一些意志不坚定的投资者和分析师甚至开始翻空,提示风险的声音此起彼伏,我认为只有坚信牛市的投资者才能够真正赚到牛市的收益。3000点之上,市场的调整是最好最佳的右侧建仓良机。而一些对牛市信心不足,或者是所谓的“滑头派”可能会被市场的震荡洗出来,从而踏空第二波行情。

本周两个交易日A股大幅上行,从上周五开始,大盘已经开启第二波上攻。这一波上攻我认为仍然是来势汹涌的。A股市场确实已经压抑太久,过去三年整个市场的重心不断的下移,虽然我一直看好的白龙马股一骑绝尘,走出独立行情,不断创出历史新高,但是绝大多数股票在过去三年都是节节败退,出现比较大的调整。

人心思涨是推动这轮行情上涨的重要动力。更重要的是A股市场经过三年的调整,已经跌出价值。估值是硬道理,便宜是引导力。现在沪深300虽然已经和低点相比,上涨大概20%,市盈率从十倍涨到12倍,但是估值无论放在A股历史上,还是和海外的市场相比,都是处于底部。沪深300的估值其实还是非常有吸引力的。投资的买点非常重要。如果你买入时成本比较低,后期的回报必然会比较丰厚。无疑现在以沪深300为代表的蓝筹股仍然处于估值的底部,仍然可以重点配置。在牛市开启之后,人们犹豫不决时往往是投资的大底。

近期一些市场的分析师,甚至试图去预测股市一个月的涨跌或者是一个季度的涨跌,甚至为行情画像,我认为这是很难做到的。我反复给大家强调做策略研究是去分析判断大势,而不是去算命。最高点和最低点都是事后大家才知道的事。前去预测,往往被打脸。策略的英文是strategy,在英文里也是“对策”的意思。当市场发生哪些变化,要相应进行调整,这才是正确的策略的方法。

现在可以明确的是,市场已经从反弹走向反转,市场的趋势已经从之前的单边下跌变为震荡上行,这是最重要的一个趋势。任何一波牛市都不是单边上涨的,中间都会多次波动,这都太正常。你不可能抓住每一波的波动的,你想赚到每波的收益非常难的。所以我很少在报告里面提到一些人喜欢用的词,如高抛低吸、逢高减仓、低买高卖,这是在操作上是无法做到的。因为你很难知道什么是高,什么是低。想赚市场震荡的差价,相当于同整个市场博弈。那无疑是自讨苦吃。

我们在市场上赚的钱来自于两部分:第一部分是我们所买公司业绩成长的钱。即业绩增长的阿尔法;另一部分是赚的市场大趋势的钱,也可以看作是贝塔。在过去五年多的时间,前海开源基金两次逃顶,三次抄底,做的是大波段操作,通过高位减仓控制风险,低位加码优质股票,从而既获得市场波动的贝塔,又获得企业成长的阿尔法。市场上有很多分析师总是给大家去讲每天的操作,我认为无异于不断被市场割韭菜。因为你操作越频繁,你越要不断地作出判断,你判断的准确率会大幅的下降。

巴菲特做投资是靠时间换空间,分享企业的成长。他不会去对市场短期的走势做任何判断。短期内市场先生的脾气是非常怪异的,会受到各种消息的影响,所以我们无法去和市场先生去博弈。但我们要和价值先生做朋友。我们在市场上涨的趋势过程中,抓住一些优质股票,做它的股东,赚取公司价值成长的钱,这是可以把握的。在世界一百强富人中,巴菲特是唯一一个做股票投资的,其他99位都是做实业的。但实际上我认为巴菲特也是做实业的,它只不过是把它的资产分配给不同的职业经理人去进行管理。他买一个公司往往持有十年以上,甚至更长的时间来做企业的股东。他难道是炒股票的吗?他实际上真正是做实业的。

有一位正规配资平台的上市公司董事长,花200多万美元和巴菲特共进午餐,见到巴菲特的第一句话是:我是做实业的,不会炒股票,所以来请你多多指教。巴菲特很幽默地回答说:我也不会炒股票。确实如此,真正贯彻价值投资分享牛市成长的人会做好公司的股东,会长期投资,而不是去炒股票。正规配资平台人发明的汉字非常有意思,“炒”是怎么写的?一个“火”加个“少”,在火上炒,越炒越少。所以建议大家一定要放弃炒股票的理念,转变为做投资。做好公司股东,才能够真正分享A股市场的“黄金十年”。

来源:金融界网站

金融界美股讯花旗集团的TobiasLevkovich成为最新一个在股市大跌后调整其展望的华尔街多头。

这位花旗集团首席美国股票策略师将标普500指数2019年底预测从3,100点下调至2850点,称在标普500指数去年第四季度下跌14%之后,花旗的十余个估值模型只有一个支持之前的点位预测。

虽然新的预测显示今年仍有14%涨幅,但已经低于彭博最新策略师调查得出的预期均值2975点。

“到12月底上涨大约25%的预测现在看来过于激进了,之前的价格目标是在市场处于较高水平时设定的,”Levkovich在周一晚些时候发布的一份报告中写道。“虽然有一个预测模型仍然显示我们之前的3100点目标是可以实现的,但其他大多数模型并不然,我们认为标普500指数2850点的目标更为合理。”

越来越多的专业预测者调低乐观,此前他们对标普500指数2018年的预测平均高估了近400点。其他下调预测的人包括:StifelNicolaus的BarryBannister、瑞信的JonathanGolub、SanfordCBernstein的NoahWei**erger和富国的ChrisHarvey。

新一轮降级与一年前形成鲜明对比,当时,由于减税政策引发的股市上涨,策略师们纷纷提高目标预测。现在,由于美中贸易紧张局势加剧以及美联储第四次加息,对经济衰退的担忧正在浮出水面。标普500指数在12月份跌至熊市边缘,2018年累计下跌6.2%,是2008年金融危机以来最糟糕的一年。

Levkovich认为,在货币政策收紧之际,波动性可能会持续到新的一年,但对经济和盈利崩溃的担忧有些过头。花旗的情绪指标在第四季度大跌之前达到了亢奋,现在已经陷入恐慌。此外,分析师对2019年利润增长的平均预估已经从三个月前的12%降至8%,接近花旗估计的6%。

“痛苦的‘重置’似乎接近完成,”Levkovich写道。“没有什么可以打包票,但数据显示我们应该利用当前的疲软买入。”这位策略师还将道琼斯工业平均指数的2019年预测从28100点下调至26000点。该指数2018年收于23327点。

摘要

A股市场的上涨的态势已经形成之后,赚钱效应越来越明显,吸引大量的资金流入A股市场,包括场内的一些投资者不断加仓,而场外的一些资金也在不断的流入,包括外资,以及从楼市流出的资金,还有一些来自于退出传统行业的一些资金。

本周A股市场放量上涨,突破3100点整数关口,向3200点发动进攻。在连续两日大涨之后,今天市场出现一定的震荡,这实属正常。连续大涨后市场不仅没有下跌,还震荡反弹,充分说明市场的强势特征非常明显。A股市场的上涨的态势已经形成之后,赚钱效应越来越明显,吸引大量的资金流入A股市场,包括场内的一些投资者不断加仓,而场外的一些资金也在不断的流入,包括外资,以及从楼市流出的资金,还有一些来自于退出传统行业的一些资金。

两融的余额在近期不断攀升。我一直反对投资者加杠杆,但是可以把两融的规模当做行情人气的风向标。往往在市场的赚钱效应比较明显时,两融的余额才会不断攀升,这也预示着后市的走势有可能还是非常强劲。

在春节之后,A股市场开启第一波逼空式上涨,大盘站上3000点整数关口。随后在3000点之上多空分歧加大。一些意志不坚定的投资者和分析师甚至开始翻空,提示风险的声音此起彼伏,我认为只有坚信牛市的投资者才能够真正赚到牛市的收益。3000点之上,市场的调整是最好最佳的右侧建仓良机。而一些对牛市信心不足,或者是所谓的“滑头派”可能会被市场的震荡洗出来,从而踏空第二波行情。

本周两个交易日A股大幅上行,从上周五开始,大盘已经开启第二波上攻。这一波上攻我认为仍然是来势汹涌的。A股市场确实已经压抑太久,过去三年整个市场的重心不断的下移,虽然我一直看好的白龙马股一骑绝尘,走出独立行情,不断创出历史新高,但是绝大多数股票在过去三年都是节节败退,出现比较大的调整。

人心思涨是推动这轮行情上涨的重要动力。更重要的是A股市场经过三年的调整,已经跌出价值。估值是硬道理,便宜是引导力。现在沪深300虽然已经和低点相比,上涨大概20%,市盈率从十倍涨到12倍,但是估值无论放在A股历史上,还是和海外的市场相比,都是处于底部。沪深300的估值其实还是非常有吸引力的。投资的买点非常重要。如果你买入时成本比较低,后期的回报必然会比较丰厚。无疑现在以沪深300为代表的蓝筹股仍然处于估值的底部,仍然可以重点配置。在牛市开启之后,人们犹豫不决时往往是投资的大底。

近期一些市场的分析师,甚至试图去预测股市一个月的涨跌或者是一个季度的涨跌,甚至为行情画像,我认为这是很难做到的。我反复给大家强调做策略研究是去分析判断大势,而不是去算命。最高点和最低点都是事后大家才知道的事。前去预测,往往被打脸。策略的英文是strategy,在英文里也是“对策”的意思。当市场发生哪些变化,要相应进行调整,这才是正确的策略的方法。

现在可以明确的是,市场已经从反弹走向反转,市场的趋势已经从之前的单边下跌变为震荡上行,这是最重要的一个趋势。任何一波牛市都不是单边上涨的,中间都会多次波动,这都太正常。你不可能抓住每一波的波动的,你想赚到每波的收益非常难的。所以我很少在报告里面提到一些人喜欢用的词,如高抛低吸、逢高减仓、低买高卖,这是在操作上是无法做到的。因为你很难知道什么是高,什么是低。想赚市场震荡的差价,相当于同整个市场博弈。那无疑是自讨苦吃。

我们在市场上赚的钱来自于两部分:第一部分是我们所买公司业绩成长的钱。即业绩增长的阿尔法;另一部分是赚的市场大趋势的钱,也可以看作是贝塔。在过去五年多的时间,前海开源基金两次逃顶,三次抄底,做的是大波段操作,通过高位减仓控制风险,低位加码优质股票,从而既获得市场波动的贝塔,又获得企业成长的阿尔法。市场上有很多分析师总是给大家去讲每天的操作,我认为无异于不断被市场割韭菜。因为你操作越频繁,你越要不断地作出判断,你判断的准确率会大幅的下降。

巴菲特做投资是靠时间换空间,分享企业的成长。他不会去对市场短期的走势做任何判断。短期内市场先生的脾气是非常怪异的,会受到各种消息的影响,所以我们无法去和市场先生去博弈。但我们要和价值先生做朋友。我们在市场上涨的趋势过程中,抓住一些优质股票,做它的股东,赚取公司价值成长的钱,这是可以把握的。在世界一百强富人中,巴菲特是唯一一个做股票投资的,其他99位都是做实业的。但实际上我认为巴菲特也是做实业的,它只不过是把它的资产分配给不同的职业经理人去进行管理。他买一个公司往往持有十年以上,甚至更长的时间来做企业的股东。他难道是炒股票的吗?他实际上真正是做实业的。

有一位正规配资平台的上市公司董事长,花200多万美元和巴菲特共进午餐,见到巴菲特的第一句话是:我是做实业的,不会炒股票,所以来请你多多指教。巴菲特很幽默地回答说:我也不会炒股票。确实如此,真正贯彻价值投资分享牛市成长的人会做好公司的股东,会长期投资,而不是去炒股票。正规配资平台人发明的汉字非常有意思,“炒”是怎么写的?一个“火”加个“少”,在火上炒,越炒越少。所以建议大家一定要放弃炒股票的理念,转变为做投资。做好公司股东,才能够真正分享A股市场的“黄金十年”。

(文章来源:杨德龙宏观策略研究)

(责任编辑:DF078)

新浪财经讯4月2日本周A股市场放量上涨,突破3100点整数关口,向3200点发动进攻。在连续两日大涨之后,今天市场出现一定的震荡,这实属正常。连续大涨后市场不仅没有下跌,还震荡反弹,充分说明市场的强势特征非常明显。现前海开源基金董事总经理、首席***家杨德龙做客新浪财经直播,就为何只有坚信牛市才能抓住牛市机遇的话题做如下概述:

A股市场的上涨的态势已经形成之后,赚钱效应越来越明显,吸引大量的资金流入A股市场,包括场内的一些投资者不断加仓,而场外的一些资金也在不断的流入,包括外资,以及从楼市流出的资金,还有一些来自于退出传统行业的一些资金。

两融的余额在近期不断攀升。我一直反对投资者加杠杆,但是可以把两融的规模当做行情人气的风向标。往往在市场的赚钱效应比较明显时,两融的余额才会不断攀升,这也预示着后市的走势有可能还是非常强劲。

在春节之后,A股市场开启第一波逼空式上涨,大盘站上3000点整数关口。随后在3000点之上多空分歧加大。一些意志不坚定的投资者和分析师甚至开始翻空,提示风险的声音此起彼伏,我认为只有坚信牛市的投资者才能够真正赚到牛市的收益。3000点之上,市场的调整是最好最佳的右侧建仓良机。而一些对牛市信心不足,或者是所谓的“滑头派”可能会被市场的震荡洗出来,从而踏空第二波行情。

本周两个交易日A股大幅上行,从上周五开始,大盘已经开启第二波上攻。这一波上攻我认为仍然是来势汹涌的。A股市场确实已经压抑太久,过去三年整个市场的重心不断的下移,虽然我一直看好的白龙马股一骑绝尘,走出独立行情,不断创出历史新高,但是绝大多数股票在过去三年都是节节败退,出现比较大的调整。

人心思涨是推动这轮行情上涨的重要动力。更重要的是A股市场经过三年的调整,已经跌出价值。估值是硬道理,便宜是引导力。现在沪深300虽然已经和低点相比,上涨大概20%,市盈率从十倍涨到12倍,但是估值无论放在A股历史上,还是和海外的市场相比,都是处于底部。沪深300的估值其实还是非常有吸引力的。投资的买点非常重要。如果你买入时成本比较低,后期的回报必然会比较丰厚。无疑现在以沪深300为代表的蓝筹股仍然处于估值的底部,仍然可以重点配置。在牛市开启之后,人们犹豫不决时往往是投资的大底。

近期一些市场的分析师,甚至试图去预测股市一个月的涨跌或者是一个季度的涨跌,甚至为行情画像,我认为这是很难做到的。我反复给大家强调做策略研究是去分析判断大势,而不是去算命。最高点和最低点都是事后大家才知道的事。前去预测,往往被打脸。策略的英文是strategy,在英文里也是“对策”的意思。当市场发生哪些变化,要相应进行调整,这才是正确的策略的方法。

现在可以明确的是,市场已经从反弹走向反转,市场的趋势已经从之前的单边下跌变为震荡上行,这是最重要的一个趋势。任何一波牛市都不是单边上涨的,中间都会多次波动,这都太正常。你不可能抓住每一波的波动的,你想赚到每波的收益非常难的。所以我很少在报告里面提到一些人喜欢用的词,如高抛低吸、逢高减仓、低买高卖,这是在操作上是无法做到的。因为你很难知道什么是高,什么是低。想赚市场震荡的差价,相当于同整个市场博弈。那无疑是自讨苦吃。

我们在市场上赚的钱来自于两部分:第一部分是我们所买公司业绩成长的钱。即业绩增长的阿尔法;另一部分是赚的市场大趋势的钱,也可以看作是贝塔。在过去五年多的时间,前海开源基金两次逃顶,三次抄底,做的是大波段操作,通过高位减仓控制风险,低位加码优质股票,从而既获得市场波动的贝塔,又获得企业成长的阿尔法。市场上有很多分析师总是给大家去讲每天的操作,我认为无异于不断被市场割韭菜。因为你操作越频繁,你越要不断地作出判断,你判断的准确率会大幅的下降。

巴菲特做投资是靠时间换空间,分享企业的成长。他不会去对市场短期的走势做任何判断。短期内市场先生的脾气是非常怪异的,会受到各种消息的影响,所以我们无法去和市场先生去博弈。但我们要和价值先生做朋友。我们在市场上涨的趋势过程中,抓住一些优质股票,做它的股东,赚取公司价值成长的钱,这是可以把握的。在世界一百强富人中,巴菲特是唯一一个做股票投资的,其他99位都是做实业的。但实际上我认为巴菲特也是做实业的,它只不过是把它的资产分配给不同的职业经理人去进行管理。他买一个公司往往持有十年以上,甚至更长的时间来做企业的股东。他难道是炒股票的吗?他实际上真正是做实业的。

有一位正规配资平台的上市公司董事长,花200多万美元和巴菲特共进午餐,见到巴菲特的第一句话是:我是做实业的,不会炒股票,所以来请你多多指教。巴菲特很幽默地回答说:我也不会炒股票。确实如此,真正贯彻价值投资分享牛市成长的人会做好公司的股东,会长期投资,而不是去炒股票。正规配资平台人发明的汉字非常有意思,“炒”是怎么写的?一个“火”加个“少”,在火上炒,越炒越少。所以建议大家一定要放弃炒股票的理念,转变为做投资。做好公司股东,才能够真正分享A股市场的“黄金十年”。

“喜诗”,是美国一家做盒装巧克力的企业,也是深受“股神”巴菲特钟爱的公司。巴菲特曾说,他永远不会卖出哪怕一股“喜诗”的股票。

是什么让“喜诗”赢得巴菲特的“宠爱”?是其超高投资回报率。自1972年巴菲特通过其控股企业以2500万美元买下“喜诗”后,40多年来,其累计为巴菲特贡献了惊人的20多亿美元利润,也为伯克希尔公司带来了“多重现金流”。可以说,没有“喜诗”也就没有如今的巴菲特。

取得如此成绩,“喜诗”并不容易。在美国,盒装巧克力业属于“夕阳”产业,进入门槛较低,销量增长十分缓慢。以“喜诗”为例,1971年,巴菲特买入该公司的前一年,“喜诗”年销量为1600万镑,2007年仅为3100万镑。这样的缓慢增长还是在市场上大部分品牌陆续消失、品牌集中度越来越高的背景下实现的。36年间,先后进入盒装巧克力市场的几十个品牌,最后仅剩下3个。

不过,虽然“喜诗”的销量仅仅增长了近两倍,销售收入却增长了十余倍,利润更是增长了二十余倍。

“喜诗”是如何做到的呢?答案是其强大的品牌溢价能力。“喜诗”与其他商品或品牌最大的不同是,每逢佳节必涨价。对一般商家而言,提升销量、招徕顾客的有效方法之一就是打折,“喜诗”则反其道而行之,每年都要涨价,且专挑重要销售节点涨价。每年的12月26日,圣诞节后的第一天,“喜诗”就会宣布立刻涨价。这就意味着在马上到来的情人节等节日,消费者要花费更多的钱才能买到同等的巧克力。在美国,情人节是巧克力销售最重要的节日,堪称“喜诗”的“佳节”。

消费者不喜欢涨价。那“喜诗”为什么要涨价?又有什么底气、什么理由涨价呢?

“喜诗”能够成为例外,主要源于三个方面。

首先,重视产品质量。很多老顾客相信,“喜诗”不会违背这个“保证质量”的承诺。因此,过硬的产品质量是“喜诗”敢于涨价的最重要的“护城河”。

其次,注重品牌维护。凭借“家族老店”的传奇经历,“喜诗”在消费者中赢得了良好口碑,以至于很多顾客都有“买其他的可能会对,但买‘喜诗’肯定不会错”的理念。

最后,也是最关键的一点,“喜诗”很早就确定了具有标志性意义的场景化营销策略。巴菲特曾经这样说过:“在美国特别是加州,‘喜诗’在潜移默化中已经被认为是表达爱情的重要物品之一。所以,在情人节的时候,男士们绝对不会因为‘喜诗’涨价就购买其他品牌的糖果。”如果再进一步扩展,“喜诗”始终把自己的品牌与快乐、喜悦、爱情等联系起来。“喜诗”坚信,自己传递的不是糖果,而是糖果中承载的情感。

对标“喜诗”,不少卷烟品牌具备成为烟草行业“喜诗”的潜力。与“喜诗”一样,它们面临销量增长乏力的问题,都有半个世纪以上的历史传承,都经受住了几代人对质量的挑剔和考验,都积累了大量品牌营销经验,等等。可以说,部分卷烟品牌目前的处境与“喜诗”之前的处境非常像。但是,这些卷烟品牌与“喜诗”有一个重要差距,那就是没有建立品牌与场景或情感的“强联系”。

不得不承认,行业一些卷烟品牌在这方面有了一些积极探索,比如“中华”之于重要社交场合,“双喜”之于喜悦情感表达,“利群”之于休闲舒适氛围,等等。但是,这种“强联系”仍然没有达到“喜诗”所建立的强联系的程度。这种“强联系”最重要的特征是具有典型的不可替代性和仪式感。比如,一说到重要社交宴请酒类,大家就会想到茅台、五粮液;一谈到著名汽车品牌,大家就会想到宝马、奔驰。这种“强联系”是长期以来潜移默化造成的,也是根深蒂固很难改变的。而目前的行业卷烟品牌很难达到“喜诗”的程度。

随着社会的进步,消费升级将会是烟草行业未来主要的增长动力来源。一方面,吸烟人口总数不会有大的增长,人们的吸食频率也趋于稳定,卷烟销售总量很难有大的变化,甚至有人认为消费拐点已经到来。一般市场环境下,与“喜诗”所在的盒装巧克力行业一样,必然有一大部分卷烟品牌趋于衰落甚至消失,烟草行业必将步入残酷的存量分割阶段。另一方面,烟草行业具有特殊性,行业品牌发展的最大公约数在于共同发展。当前形势和现有框架理念内,行业共同发展面临种种束缚,推进难度较大。

“喜诗”给了我们一种新的、可借鉴的发展思路,即基于场景化消费的卷烟品牌发展思路。场景化消费策略,从根本上讲也是一种细分市场策略。与以往的价格与品类划分不同,未来的卷烟品牌,从大的方面看,可能会分为物质满足和情绪满足两大类。将来,人们可能更加倾向为情感满足付费。从小的方面看,可以根据消费场景的不同,为品牌发展制定不同的发展策略。这个策略划分的依据,目前来看,很可能是不同的消费场景。比如,一些品牌偏重于商务社交,另一些品牌聚焦休闲娱乐、私人**甚至个人出游等。近年来,诸如“高铁烟”“电竞烟”“凉烟”等都反映出这一消费趋势。场景化发展策略的好处是,一方面实现了大品牌、大市场的发展目标,另一方面也避免了资源的浪费,形成新的品牌相互竞争、共同发展的局面。

与“喜诗”相比,正规配资平台烟草行业的体制机制优势更加明显,发展潜力也更巨大。在消费升级的大背景下,在行业提升结构的主动作为下,相信只要沿着正确的道路前行,正规配资平台烟草的“喜诗”们必将迎来下一个辉煌。

根据有关规定,公司IPO前的中小投资者所持股份须限售一年。药石科技于2017年11月10日正式登陆创业板,这意味着药石科技在新三板挂牌时的投资者所持股份即将解禁。

药石科技上市时因连续十几天涨停一度成为“妖股”,至今股价走势仍比大盘强劲,近日有原始股东放言解禁后将减持,或将套现上亿元。与此同时,个别新三板“集邮股”出现了破发。

曾在新三板定增融资

药石科技在新三板挂牌的时间不是很长,因为该公司的目标是通过IPO登陆A股。

该公司于2016年6月7日挂牌新三板。事实上,药石科技在登陆新三板前已着手筹划IPO,公司于2016年4月底开始接受上市辅导。新三板和IPO药石科技两手抓。

挂牌没几天,药石科技就抛出了定增融资方案,发行价格为10元/股,合计募资5000万元。这次认购对象为公司时任董秘吴希罕及股东王瑞琦,其中王瑞琦花费3100万元,认购了310万股。

在这次认购前,王瑞琦已经持有药石科技222.93万股股份。

药石科技在挂牌后没有采取过做市转让方式交易,在股转系统,仅于2016年8月25日发生过一次交易,成交价为10元。公告显示,此次交易为王瑞琦通过协议转让方式,向南京安捝