招行拟发行不超过500亿减记型永续债 商业银行永续债发行热度持续

2019-06-26 17:39:53

每经记者肖乐每经编辑卢九安

5月份以来,商业银行永续债发行开始提速。

永续债正在成为上市银行主流的资本补充工具。

6月3日晚,招商银行(600036.SH、3968.HK)公告,该行董事会拟发行不超过等值人民币500亿元减记型无固定期限资本债券(简称“永续债”)。赎回选择权为5年,自发行之日起满5年后,银行有权在获得监管机构批准的前提下全部或部分赎回本债券;提请股东大会授权董事会决定是否发行本债券。

此前,5月31日,民生银行发行400亿元无固定期限资本债券簿记定价,当期票面利率4.85%,为股份制商业银行首单无固定期限资本债券。

5月份以来,商业银行永续债发行开始提速。

5月31日,正规股票配资平台银保监会网站披露,银保监会正式批准华夏银行发行不超过400亿元无固定期限资本债券,央行将开展央票互换(CBS)操作予以支持。这是继正规股票配资平台银行、民生银行后,商业银行获批发行的又一单此类新型资本工具。

作为补充银行其他一级资本的方式,永续债受到监管的鼓励。

民生银行、华夏银行的永续债发行,银保监会公告中提及,人民银行将开展央票互换(CBS)操作予以支持。

银保监会在华夏银行发行永续债公告中称,本次债券募集资金有助于银行增强资本实力,提高资本充足率水平,提升风险抵御能力;有助于提高其他一级资本占比,优化资本结构,拓宽资本补充渠道;有助于提升服务实体经济能力,加大对重点领域和区域的金融服务力度。

今年4月,银保监会发布《关于保险资金投资银行资本补充债券有关事项的通知》,允许保险资金投资符合条件的银行发行的无固定期限资本债券。

保险公司投资银行发行的无固定期限资本债券,应当按照《保险公司偿付能力监管规则第8号:信用风险最低资本》,计量交易对手违约风险的最低资本。其中,风险暴露为其账面价值;政策性银行和国有控股大型商业银行的基础风险因子为0.20,全国性股份制商业银行的基础风险因子为0.23。

2018年3月,五部门联合发布《关于进一步支持商业银行资本工具创新的意见》,提出为银行发行无固定期限资本债券、转股型二级资本债券、含定期转股条款资本债券和总损失吸收能力债务工具等资本工具创造有利条件。

根据巴塞尔协议III,其对银行永续期限的定义为“永续,即无明确到期日和利率跳升激励”。

(编辑:马春园)

今天股市开盘时,央行网站上挂出《金融委办公室召开会议研究商业银行补充资本有关问题》

12月25日,***金融稳定发展委员会办公室召开专题会议,研究多渠道支持商业银行补充资本有关问题,推动尽快启动永续债发行。这已经是金稳会一周内第三次发声。20日召开资本市场改革与发展座谈会,会上明确坚决落实市场化原则,减少对交易的行政干预。要借鉴国际上通行做法,积极培育中长期投资者,畅通各类资管产品规范进入资本市场的渠道。一天之后的12月21日,金稳会又发文明确关于中央经济工作会议决定不减税不降费等传闻不实。2018年还剩最后两个工作日,商业银行资本管理的过渡期也即将结束,银行资本考核压力凸显,***金稳会在这个时点开会研究多渠道支持商业银行补充资本,有何影响?基金君总结了业界的5大解读及影响。

解读1:

上市银行资本金压力有多大?

根据2012年正规股票配资平台银监会颁布的《商业银行资本管理办法(试行)》及其过渡期的安排,到2018年末,系统性重要银行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别不得低于11.5%、9.5%和8.5%,其他银行在这个基础上分别少1个百分点,即10.5%、8.5%和7.5%。根据这一表格来看,资本金要求是逐渐小幅提升的,对银行来说有一定的压力。

业内人士表示,从上市银行来看,相对于资本充足率,补充一级资本和核心一级资本的压力更大。

从上市银行来看,也有一些核心一级资本金在8%左右的银行,例如华夏银行2018年三年季度末核心一级资本金比例为8.01%,一级资本金比例为9%,这两个指标都比最低的要求只高出0.5个百分点。

解读2:

多渠道支持意味着什么?

金稳会这次会议公告上说:研究多渠道支持商业银行补充资本有关问题,核心的一个词是“多渠道”。

对于目前国内银行业来说,能够补充资本金的渠道很多,总体来说包括了股本和债券两大类。

据天风证券统计,今年以来到12月中旬,上市银行已经发行资本补充工具(优先股、二级资本债、可转债及定增,不包含首发上市融资),融资超过3840亿,融资规模较大,略低于2017年超过4500亿的融资规模。

股本融资中包括了银行IPO上市,这类方式不少中小银行正在使用,在A股和港股都有中小银行上市;已上市银行的定向增发股份、配股等股本再融资行为,今年上市银行的增发也不少。

数据显示,截至10月19日,A股上市银行还有中信银行(400亿元)、江苏银行(200亿元)、平安银行(260亿元)、浦发银行(500亿元)可转债计划待通过证监会核准,合计待审核的发行规模约1360亿元。

还有一类是优先股的,介于股票和债券之间的一种融资方式,这类融资方式之前作为很多银行的重点融资方式。

此外,非上市银行也有增发股份来补充资本金,增强资本金实力来抵御风险。

债券融资方面有金融债、资本债、可转债、可分离交易债等多种方式。

今年以来,上市银行的各种债券发行的规模达到了数千亿级,对资本金也有较大的支撑。

解读3:

为何永续债被重点提及?

这次金稳会提出了“推动尽快启动永续债发行”,把永续债作为一种方式特别提及,意味着永续债未来可能出现井喷式发展,在补充银行资本金发挥重要的作用。

据悉,国内永续债已经发展了多年,非金融企业发行的永续债存续规模也已经超过了1万亿元,涉及400多发行人,地产、工业等领域的永续债发行的重点。

但目前,国内银行业还没有发行永续债补充资本金的先例,这次金稳会之后,银行的永续债2019年有望快速发展成为补充银行资本金的重要工具。

业内人士认为,发行永续债将有助于缓解银行资本补充压力,同时也不会因为在股市再融资而给资本市场带来冲击。

解读4:

优先股是否还会密集发行?

此前被银行普遍采用的补充资本金方式是优先股,多家大银行也已经实施或公告优先股。

对于优先股的概念和特征有句很经典的话描述说他“似股非股,似债非债。”说他似股非股,是指优先股本质上是一种股权,所谓股权那它就是没有到期日的,除非企业倒闭等特殊原因他可以永远存续下去;但是他不同于普通股的是他的股息是相对固定的,不像普通股股息是根据企业当年的盈利情况的来决定的。

说他似债非债,是因为他和债券一样每年可以拿到相对固定的收益。但是企业举债到期后一定要偿还本金,但发行优先股只需每年支付股息就行了。

据悉,2014年四季度银行股当时出现一轮大幅上涨的主要起因也就是优先股政策,这几年银行大举发行或拟发行了的上万亿的优先股。

最近几个月,工商银行、正规股票配资平台银行、兴业银行、宁波银行分别公告1000亿元、1000亿元、300亿和100亿元优先股方案,仅这4家银行就有2400亿的优先股发行计划。

这次金稳会重点提及了永续债的发行,未来永续债大举发行后,优先股的发行是否会明显较少,两者的替代关系有多强,还有待未来市场的检验。

解读5:

能否让9万亿银行股止跌回升

这次银行资本金问题的讨论事关9万亿银行股市值,而银行股在12月初以来出现了较大幅度的下跌,有的跌幅超过了10%。

WIND统计显示,12月4日的阶段高点时,银行股的总市值达到了9.22万亿元,而到了12月25日收盘只有8.68万亿市值,短短20来天下跌了5400亿市值。特别是12月13日之后有一轮较快速的下跌,当时市值还有9.02万亿。据悉,本轮银行股下跌中,招行的下跌最受关注,从12月4日的7485亿市值下跌到了12月25日的6396亿市值,下跌近1100亿,跌幅接近15%。建行市值下跌了1000多亿,兴业、浦发、上海银行等银行股的市值跌幅也在10%左右或更高。

此次金稳会开会后,永续债成为新的重要的补充资本金的方式,对银行股来说,股本融资的压力降明显减轻,但这次能否让银行股止跌回升,还有看后续市场表现。

突发!***金稳会又发消息了,这次和银行密切相关,影响9万亿银行股市值,也会间接影响经济中很多方面。

今天股市开盘时,央行网站上挂出《金融委办公室召开会议研究商业银行补充资本有关问题》

12月25日,***金融稳定发展委员会办公室召开专题会议,研究多渠道支持商业银行补充资本有关问题,推动尽快启动永续债发行。

这已经是金稳会一周内第三次发声。20日召开资本市场改革与发展座谈会,会上明确坚决落实市场化原则,减少对交易的行政干预。要借鉴国际上通行做法,积极培育中长期投资者,畅通各类资管产品规范进入资本市场的渠道。

一天之后的12月21日,金稳会又发文明确关于中央经济工作会议决定不减税不降费等传闻不实。

2018年还剩最后两个工作日,商业银行资本管理的过渡期也即将结束,银行资本考核压力凸显,***金稳会在这个时点开会研究多渠道支持商业银行补充资本,有何影响?基金君总结了业界的5大解读及影响。

上市银行资本金压力有多大?

根据2012年正规股票配资平台银监会颁布的《商业银行资本管理办法(试行)》及其过渡期的安排,到2018年末,系统性重要银行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别不得低于11.5%、9.5%和8.5%,其他银行在这个基础上分别少1个百分点,即10.5%、8.5%和7.5%。

根据这一表格来看,资本金要求是逐渐小幅提升的,对银行来说有一定的压力。

业内人士表示,从上市银行来看,相对于资本充足率,补充一级资本和核心一级资本的压力更大。

从上市银行来看,也有一些核心一级资本金在8%左右的银行,例如华夏银行2018年三年季度末核心一级资本金比例为8.01%,一级资本金比例为9%,这两个指标都比最低的要求只高出0.5个百分点。

多渠道支持意味着什么?

金稳会这次会议公告上说:研究多渠道支持商业银行补充资本有关问题,核心的一个词是“多渠道”。

对于目前国内银行业来说,能够补充资本金的渠道很多,总体来说包括了股本和债券两大类。

据天风证券(601162)统计,今年以来到12月中旬,上市银行已经发行资本补充工具(优先股、二级资本债、可转债及定增,不包含首发上市融资),融资超过3840亿,融资规模较大,略低于2017年超过4500亿的融资规模。

股本融资中包括了银行IPO上市,这类方式不少中小银行正在使用,在A股和港股都有中小银行上市;已上市银行的定向增发股份、配股等股本再融资行为,今年上市银行的增发也不少。

数据显示,截至10月19日,A股上市银行还有中信银行(400亿元)、江苏银行(600919)(200亿元)、平安银行(260亿元)、浦发银行(500亿元)可转债计划待通过证监会核准,合计待审核的发行规模约1360亿元。

还有一类是优先股的,介于股票和债券之间的一种融资方式,这类融资方式之前作为很多银行的重点融资方式。

此外,非上市银行也有增发股份来补充资本金,增强资本金实力来抵御风险。

债券融资方面有金融债、资本债、可转债、可分离交易债等多种方式。

今年以来,上市银行的各种债券发行的规模达到了数千亿级,对资本金也有较大的支撑。

为何永续债被重点提及?

这次金稳会提出了“推动尽快启动永续债发行”,把永续债作为一种方式特别提及,意味着永续债未来可能出现井喷式发展,在补充银行资本金发挥重要的作用。

据悉,国内永续债已经发展了多年,非金融企业发行的永续债存续规模也已经超过了1万亿元,涉及400多发行人,地产、工业等领域的永续债发行的重点。

但目前,国内银行业还没有发行永续债补充资本金的先例,这次金稳会之后,银行的永续债2019年有望快速发展成为补充银行资本金的重要工具。

业内人士认为,发行永续债将有助于缓解银行资本补充压力,同时也不会因为在股市再融资而给资本市场带来冲击。

优先股是否还会密集发行?

此前被银行普遍采用的补充资本金方式是优先股,多家大银行也已经实施或公告优先股。

对于优先股的概念和特征有句很经典的话描述说他“似股非股,似债非债。”说他似股非股,是指优先股本质上是一种股权,所谓股权那它就是没有到期日的,除非企业倒闭等特殊原因他可以永远存续下去;但是他不同于普通股的是他的股息是相对固定的,不像普通股股息是根据企业当年的盈利情况的来决定的。

说他似债非债,是因为他和债券一样每年可以拿到相对固定的收益。但是企业举债到期后一定要偿还本金,但发行优先股只需每年支付股息就行了。

据悉,2014年四季度银行股当时出现一轮大幅上涨的主要起因也就是优先股政策,这几年银行大举发行或拟发行了的上万亿的优先股。

最近几个月,工商银行、正规股票配资平台银行、兴业银行、宁波银行分别公告1000亿元、1000亿元、300亿和100亿元优先股方案,仅这4家银行就有2400亿的优先股发行计划。

这次金稳会重点提及了永续债的发行,未来永续债大举发行后,优先股的发行是否会明显较少,两者的替代关系有多强,还有待未来市场的检验。

能否让9万亿银行股止跌回升

这次银行资本金问题的讨论事关9万亿银行股市值,而银行股在12月初以来出现了较大幅度的下跌,有的跌幅超过了10%。

统计显示,12月4日的阶段高点时,银行股的总市值达到了9.22万亿元,而到了12月25日收盘只有8.68万亿市值,短短20来天下跌了5400亿市值。特别是12月13日之后有一轮较快速的下跌,当时市值还有9.02万亿。

据悉,本轮银行股下跌中,招行的下跌最受关注,从12月4日的7485亿市值下跌到了12月25日的6396亿市值,下跌近1100亿,跌幅接近15%。

建行市值下跌了1000多亿,兴业、浦发、上海银行(601229)等银行股的市值跌幅也在10%左右或更高。

此次金稳会开会后,永续债成为新的重要的补充资本金的方式,对银行股来说,股本融资的压力降明显减轻,但这次能否让银行股止跌回升,还有看后续市场表现。

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“现在的地方债,基本都是秒光,相比之下城投债反而有些偏谨慎。”一位机构债券投资人感叹。

2018年8月以来,新增地方债发行进入高峰期,7-9月地方债发行量达2.39万亿元,其中专项债券1.18万亿元。

但这种情况或并不会持续。一位国有大行人士表示:“上半年地方债发行速度较慢,因此财政部要求7、8月发行到全年的80%。去年下半年到今年4月,地方债发行成本比较高,我们行地方债尚未新增额度,仍是按照年初预算,没有放松。下半年发行量比较大的可能是地方专项债,不是普通信用债。”

随着三季度地方债发行放量,市场担忧的是,银政合作此前的模式是银行投向地方**项目,如今改为投向没有抵押的地方**债券后,如何看到相应头寸风险。

上述国有大行人士表示,实际上,中央严格管控地方债,管控力度超过银行,目前最担心的是新增有包装的地方隐性债务。“我们行目前严格控制地方债,融资平台沉淀不多,区域实施准入。”

地方专项债额度基本用完

根据中债数据,三季度地方债供需旺盛。

一位银行投行部负责人向记者提供的数据显示,以浙江为例,8月31日发行的三年期专项债全场倍数18.32倍,边际倍数17.9倍;9月12日的七年期地方债认购倍数12.25,边际倍数11.27。

火热的背后,是2018年8月以来,新增地方债发行进入高峰期,7、8月发行量超过上半年总和。根据Wind数据,2018年7月、8月、9月,地方债分别发行7569.54亿元、8829.68亿元、7485.45亿元。而上半年,地方债发行总额1.4万亿元。

8月14日,财政部发布《关于做好地方**专项债券发行工作的意见》,明确要求:“省级财政部门应当合理把握专项债券发行节奏,科学安排今年后几个月发行计划,加快发行进度。今年地方**债券发行进度不受季度均衡要求限制,各地至9月底累计完成新增专项债券发行比例原则上不得低于80%,剩余的发行额度应当主要放在10月份发行。”

按此计算,2018年新增专项债额度为1.35万亿元,9月底之前需发行1.08万亿元专项债,10月发行2700亿元专项债。而实际上,截至9月,今年已发行地方专项债券1.22万亿元,主要集中在8月、9月。新增专项债发行额度仅剩1334亿元,约占全年总额度的10%,市场预计专项债额度10月内完成。

据国盛证券统计,目前国内多个地区的新增一般债和专项债发行规模都已触及年内限额。在一般债方面,由于发行工作开展较早,浙江、甘肃等地早在6月便已率先完成了新增一般债的发行工作;随后更多地区也在7-9月陆续达到了年内发行额度;截至9月30日,发行量达到年内限额的地区已有17个。

溢价40BP机构热衷配置

对于地方债火热的原因,多位资管业内人士表示,8月以来,财政部对发债利率进行指导,要求地方债发行利率需在同期限国债利率的基础上上浮40BP。在当前信用债风险仍较高的情况下,溢价40BP属于确定性利好,所以各家金融机构扎堆买入地方债。

相较于利率债,地方债与同期限国债相比利率溢价40BP,市场认为不存在信用风险,并享有免税待遇,对以银行为主的配置型机构具有较强吸引力。

海通证券(600837,股吧)首席宏观债券分析师姜超认为,在去杠杆的大背景下,宽信用难以出现,融资增速仍趋回落,经济增长承压,通胀短升长降,债券牛市依旧向好,利率债和中高等级信用债仍是配置首选,而对低等级信用债仍需保持谨慎。

招行资管部在其四季度策略报告中指出,地方债集中发行的挤占效应较为突出。仅7月、8月地方债发行量共1.6万亿,超过上半年发行量总和1.4万亿,预计9月、10月地方债仍将放量1.4万亿左右。如此大规模的地方债供给,令长端收益率承压。

此前,多家银行表示将加大地方债投资。招商银行(600036,股吧)副行长李浩在该行2018年中期业绩发布会上表示,招行下半年将会加大对地方债的投资。从地方债的收益率来看,如果剔除了无需交所得税的影响,一年期、五年期地方债的投资收益率分别在4.9%和5.4%之间,而且风险比较低。

招行认为,对于1年以内的短期品种,资金面仍将维持宽松,但受制于美国加息预期以及地方债供需矛盾上升,可能资金成本回落空间受阻。在这种情况下,选择合适的配置利率可能比选择合适的配置时点更为可行。在中长端利率债方面,8月份以来市场收益率同样反弹了近20BP,影响的因素主要有两方面:一是积极的财政政策短期内对经济数据的提振作用有多大;二是8-9月份地方债开闸放量对其他利率品种,特别是证金债需求的挤出效应。招行认为,短期内,这部分利空因素的影响还会持续,但另一方面,经济长期趋势性下行并未改变,利率曲线中长端下行的趋势还将延续。后续利率债的投资需要等待市场进一步明确后再进行配置。

(责任编辑:李佳佳HN153)

原标题:突发!又见金稳会大消息:1周内第三条,事关9万亿银行股,5大解读来了

正规股票配资平台基金报莫琳天逸

突发!***金稳会又发消息了,这次和银行密切相关,影响9万亿银行股市值,也会间接影响经济中很多方面。

今天股市开盘时,央行网站上挂出《金融委办公室召开会议研究商业银行补充资本有关问题》

12月25日,***金融稳定发展委员会办公室召开专题会议,研究多渠道支持商业银行补充资本有关问题,推动尽快启动永续债发行。

这已经是金稳会一周内第三次发声。20日召开资本市场改革与发展座谈会,会上明确坚决落实市场化原则,减少对交易的行政干预。要借鉴国际上通行做法,积极培育中长期投资者,畅通各类资管产品规范进入资本市场的渠道。

一天之后的12月21日,金稳会又发文明确关于中央经济工作会议决定不减税不降费等传闻不实。

2018年还剩最后两个工作日,商业银行资本管理的过渡期也即将结束,银行资本考核压力凸显,***金稳会在这个时点开会研究多渠道支持商业银行补充资本,有何影响?基金君总结了业界的5大解读及影响。

解读1:

上市银行资本金压力有多大?

根据2012年正规股票配资平台银监会颁布的《商业银行资本管理办法(试行)》及其过渡期的安排,到2018年末,系统性重要银行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别不得低于11.5%、9.5%和8.5%,其他银行在这个基础上分别少1个百分点,即10.5%、8.5%和7.5%。

根据这一表格来看,资本金要求是逐渐小幅提升的,对银行来说有一定的压力。

业内人士表示,从上市银行来看,相对于资本充足率,补充一级资本和核心一级资本的压力更大。

从上市银行来看,也有一些核心一级资本金在8%左右的银行,例如华夏银行2018年三年季度末核心一级资本金比例为8.01%,一级资本金比例为9%,这两个指标都比最低的要求只高出0.5个百分点。

解读2:

多渠道支持意味着什么?

金稳会这次会议公告上说:研究多渠道支持商业银行补充资本有关问题,核心的一个词是“多渠道”。

对于目前国内银行业来说,能够补充资本金的渠道很多,总体来说包括了股本和债券两大类。

据天风证券统计,今年以来到12月中旬,上市银行已经发行资本补充工具(优先股、二级资本债、可转债及定增,不包含首发上市融资),融资超过3840亿,融资规模较大,略低于2017年超过4500亿的融资规模。

股本融资中包括了银行IPO上市,这类方式不少中小银行正在使用,在A股和港股都有中小银行上市;已上市银行的定向增发股份、配股等股本再融资行为,今年上市银行的增发也不少。

数据显示,截至10月19日,A股上市银行还有中信银行(400亿元)、江苏银行(200亿元)、平安银行(260亿元)、浦发银行(500亿元)可转债计划待通过证监会核准,合计待审核的发行规模约1360亿元。

还有一类是优先股的,介于股票和债券之间的一种融资方式,这类融资方式之前作为很多银行的重点融资方式。

此外,非上市银行也有增发股份来补充资本金,增强资本金实力来抵御风险。

债券融资方面有金融债、资本债、可转债、可分离交易债等多种方式。

今年以来,上市银行的各种债券发行的规模达到了数千亿级,对资本金也有较大的支撑。

解读3:

为何永续债被重点提及?

这次金稳会提出了“推动尽快启动永续债发行”,把永续债作为一种方式特别提及,意味着永续债未来可能出现井喷式发展,在补充银行资本金发挥重要的作用。

据悉,国内永续债已经发展了多年,非金融企业发行的永续债存续规模也已经超过了1万亿元,涉及400多发行人,地产、工业等领域的永续债发行的重点。

但目前,国内银行业还没有发行永续债补充资本金的先例,这次金稳会之后,银行的永续债2019年有望快速发展成为补充银行资本金的重要工具。

业内人士认为,发行永续债将有助于缓解银行资本补充压力,同时也不会因为在股市再融资而给资本市场带来冲击。

解读4:

优先股是否还会密集发行?

此前被银行普遍采用的补充资本金方式是优先股,多家大银行也已经实施或公告优先股。

对于优先股的概念和特征有句很经典的话描述说他“似股非股,似债非债。”说他似股非股,是指优先股本质上是一种股权,所谓股权那它就是没有到期日的,除非企业倒闭等特殊原因他可以永远存续下去;但是他不同于普通股的是他的股息是相对固定的,不像普通股股息是根据企业当年的盈利情况的来决定的。

说他似债非债,是因为他和债券一样每年可以拿到相对固定的收益。但是企业举债到期后一定要偿还本金,但发行优先股只需每年支付股息就行了。

据悉,2014年四季度银行股当时出现一轮大幅上涨的主要起因也就是优先股政策,这几年银行大举发行或拟发行了的上万亿的优先股。

最近几个月,工商银行、正规股票配资平台银行、兴业银行、宁波银行分别公告1000亿元、1000亿元、300亿和100亿元优先股方案,仅这4家银行就有2400亿的优先股发行计划。

这次金稳会重点提及了永续债的发行,未来永续债大举发行后,优先股的发行是否会明显较少,两者的替代关系有多强,还有待未来市场的检验。

解读5:

能否让9万亿银行股止跌回升

这次银行资本金问题的讨论事关9万亿银行股市值,而银行股在12月初以来出现了较大幅度的下跌,有的跌幅超过了10%。

WIND统计显示,12月4日的阶段高点时,银行股的总市值达到了9.22万亿元,而到了12月25日收盘只有8.68万亿市值,短短20来天下跌了5400亿市值。特别是12月13日之后有一轮较快速的下跌,当时市值还有9.02万亿。

据悉,本轮银行股下跌中,招行的下跌最受关注,从12月4日的7485亿市值下跌到了12月25日的6396亿市值,下跌近1100亿,跌幅接近15%。

建行市值下跌了1000多亿,兴业、浦发、上海银行等银行股的市值跌幅也在10%左右或更高。

此次金稳会开会后,永续债成为新的重要的补充资本金的方式,对银行股来说,股本融资的压力降明显减轻,但这次能否让银行股止跌回升,还有看后续市场表现。

责任编辑:吴金明

突发!***金稳会又发消息了,这次和银行密切相关,影响9万亿银行股市值,也会间接影响经济中很多方面。

今天股市开盘时,央行网站上挂出《金融委办公室召开会议研究商业银行补充资本有关问题》

12月25日,***金融稳定发展委员会办公室召开专题会议,研究多渠道支持商业银行补充资本有关问题,推动尽快启动永续债发行。

解读1:

上市银行资本金压力有多大?

根据2012年正规股票配资平台银监会颁布的《商业银行资本管理办法(试行)》及其过渡期的安排,到2018年末,系统性重要银行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别不得低于11.5%、9.5%和8.5%,其他银行在这个基础上分别少1个百分点,即10.5%、8.5%和7.5%。

业内人士表示,从上市银行来看,相对于资本充足率,补充一级资本和核心一级资本的压力更大。

从上市银行来看,也有一些核心一级资本金在8%左右的银行,例如华夏银行(600015,股吧)2018年三年季度末核心一级资本金比例为8.01%,一级资本金比例为9%,这两个指标都比最低的要求只高出0.5个百分点。

解读2:

多渠道支持意味着什么?

金稳会这次会议公告上说:研究多渠道支持商业银行补充资本有关问题,核心的一个词是“多渠道”。

对于目前国内银行业来说,能够补充资本金的渠道很多,总体来说包括了股本和债券两大类。

据天风证券统计,今年以来到12月中旬,上市银行已经发行资本补充工具(优先股、二级资本债、可转债及定增,不包含首发上市融资),融资超过3840亿,融资规模较大,略低于2017年超过4500亿的融资规模。

股本融资中包括了银行IPO上市,这类方式不少中小银行正在使用,在A股和港股都有中小银行上市;已上市银行的定向增发股份、配股等股本再融资行为,今年上市银行的增发也不少。

数据显示,截至10月19日,A股上市银行还有中信银行(400亿元)、江苏银行(200亿元)、平安银行(000001,股吧)(260亿元)、浦发银行(600000,股吧)(500亿元)可转债计划待通过证监会核准,合计待审核的发行规模约1360亿元。

还有一类是优先股的,介于股票和债券之间的一种融资方式,这类融资方式之前作为很多银行的重点融资方式。

此外,非上市银行也有增发股份来补充资本金,增强资本金实力来抵御风险。

债券融资方面有金融债、资本债、可转债、可分离交易债等多种方式。

今年以来,上市银行的各种债券发行的规模达到了数千亿级,对资本金也有较大的支撑。

解读3:

为何永续债被重点提及?

这次金稳会提出了“推动尽快启动永续债发行”,把永续债作为一种方式特别提及,意味着永续债未来可能出现井喷式发展,在补充银行资本金发挥重要的作用。

据悉,国内永续债已经发展了多年,非金融企业发行的永续债存续规模也已经超过了1万亿元,涉及400多发行人,地产、工业等领域的永续债发行的重点。

但目前,国内银行业还没有发行永续债补充资本金的先例,这次金稳会之后,银行的永续债2019年有望快速发展成为补充银行资本金的重要工具。

业内人士认为,发行永续债将有助于缓解银行资本补充压力,同时也不会因为在股市再融资而给资本市场带来冲击。

解读4:

优先股是否还会密集发行?

此前被银行普遍采用的补充资本金方式是优先股,多家大银行也已经实施或公告优先股。

对于优先股的概念和特征有句很经典的话描述说他“似股非股,似债非债。”说他似股非股,是指优先股本质上是一种股权,所谓股权那它就是没有到期日的,除非企业倒闭等特殊原因他可以永远存续下去;但是他不同于普通股的是他的股息是相对固定的,不像普通股股息是根据企业当年的盈利情况的来决定的。

说他似债非债,是因为他和债券一样每年可以拿到相对固定的收益。但是企业举债到期后一定要偿还本金,但发行优先股只需每年支付股息就行了。

据悉,2014年四季度银行股当时出现一轮大幅上涨的主要起因也就是优先股政策,这几年银行大举发行或拟发行了的上万亿的优先股。

最近几个月,工商银行、正规股票配资平台银行、兴业银行(601166,股吧)、宁波银行(002142,股吧)分别公告1000亿元、1000亿元、300亿和100亿元优先股方案,仅这4家银行就有2400亿的优先股发行计划。

这次金稳会重点提及了永续债的发行,未来永续债大举发行后,优先股的发行是否会明显较少,两者的替代关系有多强,还有待未来市场的检验。

解读5:

能否让9万亿银行股止跌回升

这次银行资本金问题的讨论事关9万亿银行股市值,而银行股在12月初以来出现了较大幅度的下跌,有的跌幅超过了10%。

招行拟发行不超过500亿减记型永续债 商业银行永续债发行热度持续

WIND统计显示,12月4日的阶段高点时,银行股的总市值达到了9.22万亿元,而到了12月25日收盘只有8.68万亿市值,短短20来天下跌了5400亿市值。特别是12月13日之后有一轮较快速的下跌,当时市值还有9.02万亿。

此次金稳会开会后,永续债成为新的重要的补充资本金的方式,对银行股来说,股本融资的压力降明显减轻,但这次能否让银行股止跌回升,还有看后续市场表现。

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(责任编辑:崔晨HX015)

摘要

【又见金稳会大消息:一周内第三条事关9万亿银行股五大解读来了】突发!***金稳会又发消息了,这次和银行密切相关,影响9万亿银行股市值,也会间接影响经济中很多方面。(正规股票配资平台基金报)

突发!***金稳会又发消息了,这次和银行密切相关,影响9万亿银行股市值,也会间接影响经济中很多方面。

今天股市开盘时,央行网站上挂出《金融委办公室召开会议研究商业银行补充资本有关问题》

12月25日,***金融稳定发展委员会办公室召开专题会议,研究多渠道支持商业银行补充资本有关问题,推动尽快启动永续债发行。

这已经是金稳会一周内第三次发声。20日召开资本市场改革与发展座谈会,会上明确坚决落实市场化原则,减少对交易的行政干预。要借鉴国际上通行做法,积极培育中长期投资者,畅通各类资管产品规范进入资本市场的渠道。

一天之后的12月21日,金稳会又发文明确关于中央经济工作会议决定不减税不降费等传闻不实。

2018年还剩最后两个工作日,商业银行资本管理的过渡期也即将结束,银行资本考核压力凸显,***金稳会在这个时点开会研究多渠道支持商业银行补充资本,有何影响?基金君总结了业界的5大解读及影响。

解读1:上市银行资本金压力有多大?

根据2012年正规股票配资平台银监会颁布的《商业银行资本管理办法(试行)》及其过渡期的安排,到2018年末,系统性重要银行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别不得低于11.5%、9.5%和8.5%,其他银行在这个基础上分别少1个百分点,即10.5%、8.5%和7.5%。

根据这一表格来看,资本金要求是逐渐小幅提升的,对银行来说有一定的压力。

业内人士表示,从上市银行来看,相对于资本充足率,补充一级资本和核心一级资本的压力更大。

从上市银行来看,也有一些核心一级资本金在8%左右的银行,例如华夏银行2018年三年季度末核心一级资本金比例为8.01%,一级资本金比例为9%,这两个指标都比最低的要求只高出0.5个百分点。

解读2:多渠道支持意味着什么?

金稳会这次会议公告上说:研究多渠道支持商业银行补充资本有关问题,核心的一个词是“多渠道”。

对于目前国内银行业来说,能够补充资本金的渠道很多,总体来说包括了股本和债券两大类。

据天风证券统计,今年以来到12月中旬,上市银行已经发行资本补充工具(优先股、二级资本债、可转债及定增,不包含首发上市融资),融资超过3840亿,融资规模较大,略低于2017年超过4500亿的融资规模。

股本融资中包括了银行IPO上市,这类方式不少中小银行正在使用,在A股和港股都有中小银行上市;已上市银行的定向增发股份、配股等股本再融资行为,今年上市银行的增发也不少。

数据显示,截至10月19日,A股上市银行还有中信银行(400亿元)、江苏银行(200亿元)、平安银行(260亿元)、浦发银行(500亿元)可转债计划待通过证监会核准,合计待审核的发行规模约1360亿元。

还有一类是优先股的,介于股票和债券之间的一种融资方式,这类融资方式之前作为很多银行的重点融资方式。

此外,非上市银行也有增发股份来补充资本金,增强资本金实力来抵御风险。

债券融资方面有金融债、资本债、可转债、可分离交易债等多种方式。

今年以来,上市银行的各种债券发行的规模达到了数千亿级,对资本金也有较大的支撑。

解读3:为何永续债被重点提及?

这次金稳会提出了“推动尽快启动永续债发行”,把永续债作为一种方式特别提及,意味着永续债未来可能出现井喷式发展,在补充银行资本金发挥重要的作用。

据悉,国内永续债已经发展了多年,非金融企业发行的永续债存续规模也已经超过了1万亿元,涉及400多发行人,地产、工业等领域的永续债发行的重点。

但目前,国内银行业还没有发行永续债补充资本金的先例,这次金稳会之后,银行的永续债2019年有望快速发展成为补充银行资本金的重要工具。

业内人士认为,发行永续债将有助于缓解银行资本补充压力,同时也不会因为在股市再融资而给资本市场带来冲击。

解读4:优先股是否还会密集发行?

此前被银行普遍采用的补充资本金方式是优先股,多家大银行也已经实施或公告优先股。

对于优先股的概念和特征有句很经典的话描述说他“似股非股,似债非债。”说他似股非股,是指优先股本质上是一种股权,所谓股权那它就是没有到期日的,除非企业倒闭等特殊原因他可以永远存续下去;但是他不同于普通股的是他的股息是相对固定的,不像普通股股息是根据企业当年的盈利情况的来决定的。

说他似债非债,是因为他和债券一样每年可以拿到相对固定的收益。但是企业举债到期后一定要偿还本金,但发行优先股只需每年支付股息就行了。

据悉,2014年四季度银行股当时出现一轮大幅上涨的主要起因也就是优先股政策,这几年银行大举发行或拟发行了的上万亿的优先股。

最近几个月,工商银行、正规股票配资平台银行、兴业银行、宁波银行分别公告1000亿元、1000亿元、300亿和100亿元优先股方案,仅这4家银行就有2400亿的优先股发行计划。

这次金稳会重点提及了永续债的发行,未来永续债大举发行后,优先股的发行是否会明显较少,两者的替代关系有多强,还有待未来市场的检验。

解读5:能否让9万亿银行股止跌回升

这次银行资本金问题的讨论事关9万亿银行股市值,而银行股在12月初以来出现了较大幅度的下跌,有的跌幅超过了10%。

统计显示,12月4日的阶段高点时,银行股的总市值达到了9.22万亿元,而到了12月25日收盘只有8.68万亿市值,短短20来天下跌了5400亿市值。特别是12月13日之后有一轮较快速的下跌,当时市值还有9.02万亿。

据悉,本轮银行股下跌中,招行的下跌最受关注,从12月4日的7485亿市值下跌到了12月25日的6396亿市值,下跌近1100亿,跌幅接近15%。

建行市值下跌了1000多亿,兴业、浦发、上海银行等银行股的市值跌幅也在10%左右或更高。

此次金稳会开会后,永续债成为新的重要的补充资本金的方式,对银行股来说,股本融资的压力降明显减轻,但这次能否让银行股止跌回升,还有看后续市场表现。

(文章来源:正规股票配资平台基金报)

(原标题:突发!又见金稳会大消息:1周内第三条,事关9万亿银行股,5大解读来了)

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【系统重要性金融机构监管启幕商业银行或迎新一轮增资】继《商业银行资本管理办法(试行)》使系统性重要银行的资本充足率过渡期大限将至,一行两会日前发布《关于完善系统重要性金融机构监管的指导意见》(简称“《指导意见》”),再度针对系统重要性金融机构提出附加资本要求和杠杆率要求。业内人士表示,下一步如果面临更高资本充足率要求,商业银行或将增资。(经济参考报)

继《商业银行资本管理办法(试行)》使系统性重要银行的资本充足率过渡期大限将至,一行两会日前发布《关于完善系统重要性金融机构监管的指导意见》(简称“《指导意见》”),再度针对系统重要性金融机构提出附加资本要求和杠杆率要求。业内人士表示,下一步如果面临更高资本充足率要求,商业银行或将增资。

由于四大行均被纳入全球系统重要性金融机构(G-SIFI),而《指导意见》提出监管采用“孰高原则”,即当全球系统重要性金融机构同时也被认定为国内系统重要性金融机构时,原则上适用两者之中较高的特别监管要求。根据金融稳定理事会(F**)提出的总损失吸收能力(TLAC)监管框架,2025年1月1日起,工行和中行总资本充足率必须达到20%,建行和农行需达到19.5%。

“虽然还有6年时间,但截至今年3季度,4家银行资本充足率分布于14.16%-16.23%之间,距离监管目标尚有相当距离。6年时间并不长,每年都需要持续不懈地努力。”申万宏源证券首席银行业分析师马鲲鹏表示。

今年以来,多家银行通过定增、优先股、可转债、二级资本债等方式“补血”。仅10月至今,就有至少3家银行公告拟发行优先股补充资本,其中包括正规股票配资平台银行拟发行总金额不超过等额人民币1200亿元的境内外优先股。此外,近期华夏银行定增25.6亿元获银保监会批准;宁波银行100亿元优先股进入登记托管程序;招行200亿元二级资本债发行完毕。

尽管持续“补血”,但专家仍预计明年正规股票配资平台银行业资本补充将面临一定压力。正规股票配资平台银行国际金融研究所研究员熊启跃表示,金融强监管政策**后,社会融资结构里银行贷款的占比大幅提升,对银行而言单位资产扩张的资本消耗增加,“这是今年银行资本补充压力较大的一个很重要原因,明年强监管政策延续下去的话,资本补充压力也将持续。”

东方金诚首席金融分析师徐承远认为,《指导意见》的**使得宏观审慎监管框架进一步得到完善,但由于属于额外监管措施,在面临一定的附加资本监管压力下,系统重要性金融机构或将迎来新一轮增资。

不过银行对于监管要求亦无需过于紧张。《指导意见》中明确,人民银行会同相关部门在制定实施细则时将考虑我国金融机构实际情况,设置合理的监管要求与过渡期安排,避免短期内对金融机构造成冲击。